近期，又進入到LED上市公司2018年前三季度業績預告密集發布期。通過整理上中下游近20家A股上市企業前三季度業績預告發現，一半企業前三季度凈利潤同比出現下滑。另外，相比今年上半年，僅光莆股份、洲明科技、英飛特在凈利潤增速上持續上升，其余企業前三季度凈利整體增速明顯弱于上半年。
從上游芯片端來看，華燦光電預計前三季度凈利潤同比增長28%-45%，但增速已經稍弱于上半年;乾照光電前三季度凈利潤同比更是出現微弱下滑。乾照光電提到，公司業績變動的主要影響因素之一在于價格下滑，今年前三季度LED芯片市場價格下降導致公司產品毛利率同比有所降低。
其實，去年下半年及今年上半年LED芯片的跌價對企業影響較大。高工產研高級分析師馬子淇表示，從去年第四季度到今年第一季度，LED芯片價格已經下跌了將近20%。GGII表示，2018第二、三季度芯片降幅有所放緩，2018年第四季度隨著各家芯片廠產能釋放，芯片價格承壓，降價幅度將會再次增大。
價格與毛利走低的根源在于芯片大廠的擴產，供需關系的變化引發價格競爭。GGII數據顯示，2018年新擴產芯片廠MOCVD將逐漸到位，預計2018年新增MOCVD 達到300臺以上，新增產能145萬片/月，大量MOCVD的產能將集中在2019年釋放，2019年新增產能345萬片/月。
可以說，今年年底至2019年，LED芯片行業的競爭將會加劇。未來，國內幾大芯片企業的市場之爭將愈演愈烈。如何應對這場戰役?在12月13日-14日由高工LED主辦的“2018高工LED十周年年會”上將能找到答案。
從中游封裝端來看，鴻利智匯前三季度依舊穩定，光莆股份增長尤為強勁，而聚飛光電和瑞豐光電前三季度凈利潤增長速度則可能弱于上半年。不過值得注意的是，長方集團凈利依舊維持著下滑態勢。其中，長方集團提到，業績下降的原因主要是：公司優化股東結構，新進大股東后公司戰略調整。同時，公司逐步調整現有的產品結構，對現有盈利能力差的低端LED光源封裝產品進行縮減及去庫存。
可以發現，今年幾家LED封裝上市公司都進行了股東結構優化。鴻利智匯引入了戰略投資者金舵投資，長方集團控股股東變更為南昌光谷，東山精密擬引入具有國資背景的蘇州堯旺，只是各家企業在引入戰略合作伙伴之后的表現卻是天壤之別。
其實自進入2018年以來，LED封裝產品價格持續下調，再加上原材料及人工成本的上升，不少企業的利潤空間再度被壓縮。數據顯示，2018年9月，中國市場主流封裝產品價格繼續小幅下滑。其中0.2W及0.5W2835LED均價繼續下調，幅度約2%及3%。此外大功率陶瓷基板產品在建筑、戶外、商業照明等領域的市占率逐漸被5050LED取代，價格因此下跌2-3%。
針對價格的持續下調，LED廠商致力于升級產品性能、以及增加附加價值來繼續拓展市場。其中，從抗硫化、提供更高的光輸出和更高的光效、實現全光譜等多方面提升產品性能和價值。
此外，LED封裝行業集中度持續提升。GGII數據顯示，2018年第一季度中國前十大封裝廠的比重達到28%。隨著木林森、兆馳等LED封裝大廠的擴產，2018年中國LED封裝行業集中度將進一步提升，預計市場前十強產值占比可望達到32%左右。
封裝大廠市場占有率的持續提升，促使行業逐漸形成“寡頭效應”。再加上封裝產品價格下滑，運營成本的上漲，中小型封裝企業面臨的生存形勢越來越嚴峻。
從下游應用端來看，除太龍照明、利亞德和洲明科技之外，其余幾家企業前三季度凈利潤均呈現較大幅度的下滑。對于凈利下滑，佛山照明解釋到，2017年第三季度公司出售青海佛照鋰能源開發有限公司38%股權及減持國軒高科股票8,770,400股，合計獲得投資收益45,528.28萬元，增加2017年第三季度凈利潤38,943.82萬元，2018年沒有上述投資收益。
其實，對于下游照明企業而言，2018年遇到頗多阻力。進入后照明時代，傳統通用照明現增長疲軟之勢，GGII預計，未來通用照明市場將保持在15%左右的增速。相比此前的高速增長，替代市場的受限讓照明企業沒有之前的“活力”。
此外，2018年LED照明企業可以明顯感受到來自外部的幾股壓力。首先，環保政策趨嚴，導致不少企業停業整頓，影響正常供貨，從而導致供應緊張;其次，原材料價格及人工上漲，不斷增加企業的成本壓力;另外，就是中美貿易戰的持續升級，致使部分產品出口受阻，同時匯率的波動影響出口企業利潤率。
中國是全球最大的LED照明產品生產基地，美國是中國照明產品第一大出口目的地。近期以來中美貿易摩擦持續延燒，尤其是美國對中國2000億美元產品征稅措施的落地，對大陸品牌或大陸制造的LED相關零組件和成品輸美造成沖擊，未來恐對LED照明價格再形成負面影響。
有業內人士對高工LED表示，美國2000億美元征稅產品清單涉及范圍甚廣，大多數照明產品都在名單之列，這讓中國企業感受到沉重的出口壓力。另外，中國照明產品出口受阻，一方面可能刺激越南、馬來西亞等新興市場的崛起，進而對中國市場造成沖擊;另一方面，中國出口企業加強國內市場開拓，勢必會增加國內照明市場的競爭程度，加速行業“洗牌”。因此可以說，中美貿易戰對中國照明市場的影響深遠且復雜。
綜合LED上中下游情況來看，產品價格下調、原材料價格以及人工成本上漲成為眾多企業共同面臨的問題。而企業若要獲得可觀的利潤，維持可持續盈利能力，在做好價格與成本方面的平衡的同時，持續升級產品品質和性能，增加附加值。
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