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　　近日，小熊電器發(fā)布的2021年年報(bào)顯示，其營(yíng)收與歸母凈利雙雙下滑。這是小熊電器近5年來(lái)首次出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。

　　與此同時(shí)，2021年小熊電器銷售費(fèi)用為其研發(fā)投入的4倍，依舊延續(xù)其多年來(lái)“輕研發(fā)、重營(yíng)銷“的模式。而由此帶來(lái)的產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題以及售后服務(wù)維修問(wèn)題也成為消費(fèi)者投訴的重災(zāi)區(qū)。

　　自2019年上市以來(lái)，小熊電器便一直頭頂“創(chuàng)意小家電第一股”的光環(huán)，2020年疫情催生的“宅經(jīng)濟(jì)“一度使小家電股迎來(lái)爆發(fā)，小熊電器的股價(jià)一度漲至163.11元/股，高出其發(fā)行價(jià)3.8倍，但隨著“宅經(jīng)濟(jì)”逐步消退，其股價(jià)出現(xiàn)大幅回落，目前已較最高值跌去7成。

　　自帶電商基因的小熊電器此次面臨業(yè)績(jī)下滑與股價(jià)下跌危機(jī)，是否說(shuō)明其創(chuàng)意家電的互聯(lián)網(wǎng)打法已成為過(guò)去式？對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，中國(guó)廚房小家電在經(jīng)歷了“井噴式”增長(zhǎng)后，在2021年如“急剎車”一般快速呈現(xiàn)低迷走勢(shì)，此時(shí)小家電企業(yè)想要獲得增量，需完善供應(yīng)鏈，停止內(nèi)卷，守價(jià)提價(jià)，乘“電商直播”普及之風(fēng)，尋找更寬更廣的市場(chǎng)需求。

　　營(yíng)收凈利5年來(lái)首次雙雙下跌，股價(jià)年內(nèi)跌去四成

　　小熊電器披露的2021年年報(bào)顯示，該公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.06億元，同比下滑1.46%；歸母凈利潤(rùn)2.83億元，同比下滑33.81%。而這是2017年以來(lái)，小熊電器首次出現(xiàn)營(yíng)利雙降的狀況。

　　在財(cái)報(bào)中，小熊電器未明確說(shuō)明業(yè)績(jī)下滑的原因，但從其表述中可見(jiàn)一斑。小熊電器稱，2021年面對(duì)疫情催生的“宅經(jīng)濟(jì)”逐步消退，原材料價(jià)格持續(xù)上漲，芯片緊缺等壓力，其內(nèi)部積極尋求變革，在壓力中成長(zhǎng)蛻變。

　　記者梳理小熊電器近年的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上，其營(yíng)收增速在2020年Q2與Q3增速較快，歸母凈利增幅較大的季度為2020年的前三季度，但自2020年Q4開(kāi)始，也就是所謂的后疫情時(shí)代開(kāi)始，其業(yè)績(jī)?cè)龇呀?jīng)開(kāi)始放緩。

　　進(jìn)入2021年之后，小熊電器的歸母凈利更是連續(xù)四個(gè)季度同比下滑，且在Q2下滑幅度尤為明顯，達(dá)到67%。

　　綜合多家券商研報(bào)分析，小熊電器2021年業(yè)績(jī)下滑的原因或主要包括兩點(diǎn)：原材料成本上漲及廚房小家電行業(yè)在后疫情時(shí)期整體需求偏弱。

　　在股價(jià)方面，小熊電器更是陷入不斷下跌的困境，截至4月8日收盤(pán)，其股價(jià)已較2020年7月底的最高價(jià)163.11元/股跌去7成，較今年72.63元/股的最高價(jià)跌去4成。

　　禍不單行的是，小熊電器中倉(cāng)供應(yīng)鏈位于湖南省湘潭市九華經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)綜合保稅區(qū)的倉(cāng)庫(kù)于2022年4月1日失火，導(dǎo)致存貨發(fā)生損毀。經(jīng)初步統(tǒng)計(jì)，小熊電器委托中倉(cāng)供應(yīng)鏈保管并提供發(fā)貨服務(wù)的受損貨物價(jià)值約5500萬(wàn)元。

　　2021年銷售費(fèi)用為研發(fā)投入4倍，曾多次因產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題被點(diǎn)名

　　盡管小熊電器業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，但2021年其在銷售上的投入?yún)s同比增長(zhǎng)了25.66%，是同期研發(fā)投入的4倍。根據(jù)財(cái)報(bào)，2021年小熊電器的銷售費(fèi)用為5.53億元，而研發(fā)投入僅1.3億元。

　　事實(shí)上，近年來(lái)小熊電器多次被外界詬病“重營(yíng)銷、輕研發(fā)”，其產(chǎn)品研發(fā)投入低于同行業(yè)家電企業(yè)的問(wèn)題，也多次引起市場(chǎng)與業(yè)內(nèi)相關(guān)人士的關(guān)注。

　　與另外幾家知名小家電企業(yè)相比，最近幾年，小熊電器的研發(fā)費(fèi)用均低于蘇泊爾與九陽(yáng)股份等。值得注意的是，與九陽(yáng)股份營(yíng)收規(guī)模相當(dāng)?shù)男⌒茈娖鳎?021年的研發(fā)費(fèi)用卻僅為同期九陽(yáng)股份的36%。

　　盡管近年來(lái)小熊電器財(cái)報(bào)公示的研發(fā)投入數(shù)額均在不斷增長(zhǎng)，但是2021年，小熊電器1.3億元的研發(fā)費(fèi)用在總營(yíng)收中的比重僅為3.6%。

　　在“重營(yíng)銷、輕研發(fā)”路徑之下，小熊電器曾多次陷入產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題，并因此遭到相關(guān)監(jiān)管部門(mén)點(diǎn)名。

　　2021年5月，上海市市場(chǎng)監(jiān)管局發(fā)布的公告顯示，該局抽查發(fā)現(xiàn)標(biāo)稱小熊電器生產(chǎn)的安撫奶嘴（型號(hào)規(guī)格：MW-C0014/托比藍(lán) 0-6M）不合格，不合格項(xiàng)目為“擋板一般要求”。

　　今年1月，上海市市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布的2021年上海市產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督抽查結(jié)果（第四批）顯示，標(biāo)稱小熊電器生產(chǎn)的小熊吸奶器（規(guī)格型號(hào)：XNQ-A02F1）被檢出標(biāo)志和說(shuō)明項(xiàng)目不合格。

　　兩個(gè)月后，江蘇省消保委發(fā)布的《迷你小家電比較試驗(yàn)分析報(bào)告》顯示，小熊電器一款電水壺（型號(hào)：ZDH-A06G1）沸水?dāng)嚯姇r(shí)間不符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)要求。

　　此外，記者注意到，在黑貓投訴上，有關(guān)小熊電器的投訴近200條，產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題以及售后服務(wù)維修問(wèn)題成為消費(fèi)者投訴的重災(zāi)區(qū)。

　　2021年小家電遇冷，小熊電器今年能否翻身“回血”？

　　實(shí)際上，小熊電器的業(yè)績(jī)表現(xiàn)在一定維度上反映了小家電行業(yè)2021年的生存狀況。中國(guó)廚房小家電在經(jīng)歷了2020“井噴式”增長(zhǎng)后，在2021年市場(chǎng)如“急剎車”一般，快速呈現(xiàn)低迷走勢(shì)。

　　奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2021年廚房小家電（電飯煲、電磁爐、電壓力鍋、豆?jié){機(jī)、破壁機(jī)、攪拌機(jī)、榨汁機(jī)、電水壺、煎烤機(jī)、養(yǎng)生壺、電蒸燉鍋、臺(tái)式單功能烤箱）共計(jì)12個(gè)品類零售額514億元，同比下降14.1%；零售量23744萬(wàn)臺(tái)，同比下降13.5%。

　　而小家電股也在2020年經(jīng)歷大漲之后，在2021年出現(xiàn)回落，今年以來(lái)，蘇泊爾、九陽(yáng)股份、石頭科技、科沃斯等小家電企業(yè)均出現(xiàn)了股價(jià)大幅下跌的狀況。

　　然而就業(yè)績(jī)而言，小熊電器的凈利潤(rùn)是知名小家電企業(yè)中下降幅度最為明顯的，而蘇泊爾、科沃斯（根據(jù)預(yù)增公告）、石頭科技則依舊呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。

　　那么，2021年?duì)I收凈利雙降的小熊電器能否在2022年“回血”呢？

　　從其財(cái)報(bào)中透露的信息可以發(fā)現(xiàn)，小熊電器產(chǎn)品主要通過(guò)線上經(jīng)銷、電商平臺(tái)入倉(cāng)和線上直銷方式在天貓商城、京東商城、拼多多、唯品會(huì)等電商平臺(tái)進(jìn)行銷售。公司線上銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)到90%以上，具有較高的集中度。

　　而今年以來(lái)，受疫情影響，物流業(yè)也受到大規(guī)模的嚴(yán)重影響。那么，較為依賴線上銷售渠道的小熊電器，其產(chǎn)品銷售是否會(huì)受到影響，目前還不得而知。

　　此外，當(dāng)前小家電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。小熊電器在財(cái)報(bào)中坦言，一方面，其可能面臨競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)、廣告戰(zhàn)、專利戰(zhàn)等擠占市場(chǎng)份額；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代小家電企業(yè)紛紛加強(qiáng)線上銷售渠道建設(shè)，線上銷售渠道面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

　　在上述情況下，奧維云網(wǎng)分析稱，小家電企業(yè)想要獲得增量，就需要有敏感的需求挖掘能力，較短的產(chǎn)品決策周期，完善的供應(yīng)鏈；停止內(nèi)卷，不再透支自身品牌口碑，守價(jià)提價(jià)是根本；乘“電商直播”普及之風(fēng)，破三四級(jí)農(nóng)村市場(chǎng)需求等。