10月8日，中國電器提交了科創板注冊申請。10月7日，中國電器回復了上交所《首次公開發行股票并在科創板上市的科創板上市委會議意見落實函》，回復顯示，公司在上市后三年內不存在將武漢電器所與廣州電器院業務或資產重組進入發行人的安排或計劃。
招股說明書顯示，公司擬募集資金合計約9.09億元，用于電器質量基礎技術研發能力提升等項目。中國電器是國機集團下屬企業，這意味著又一家央企子公司將登陸科創板。
擬募資逾9億元
10月8日晚，上交所官網顯示，中國電器提交了科創板注冊申請。9月30日晚，上交所發布第28次科創板上市委審議結果，同意中國電器科創板首發上市申請，成為2019年科創板過會的第60家企業。
公告顯示，中國電器是國家首批轉制科研院所，前身為始建于1958年的第一機械工業部廣州電器科學研究所，長期從事電器產品環境適應性基本規律與機理研究，致力于提升我國電器產品在不同的氣候、機械、化學、電磁等復雜環境中的適應能力，提升電器產品質量水平。公司控股股東是中國機械工業集團，實際控制人是國務院國資委。
10月7日，中國電器回復了上交所上市委會議意見落實函。針對上交所提出的“是否有上市后三年內將武漢電器所與廣州電器院部分業務或資產重組進入發行人的安排或計劃”一事進行了回復。
中國電器表示，武漢電器所主營的儀器儀表銷售及技術服務等業務與公司的主營業務定位、核心技術均存在實質差異，廣州電器院主營的房屋租賃亦不屬于公司主營業務；武漢電器所、廣州電器院較多資產權屬存在瑕疵，不具備注入上市公司條件。基于上述原因，公司在上市后三年內不存在將武漢電器所與廣州電器院業務或資產重組進入發行人的安排或計劃。
招股說明書顯示，本次擬公開發行股票5000萬股，占發行后總股本的12.36%，發行后總股本為40450萬股，募集資金合計約9.09億元。其中，電器質量基礎技術研發能力提升項目擬投入1.43億元、重大技術裝備環境適應性公共技術服務平臺項目擬投入3.26億元、擎天聚酯樹脂項目擬投入1.85億元、補充流動資金擬使用2.55億元。發行前每股凈資產為3.08元。
2019年一季度、2018年度、2017年度和2016年度，公司分別實現營業收入6.76億元、25.98億元、19.42億元和15.81億元；實現歸母凈利潤分別為5345.6萬元、2.07億元、1.12億元和1.31億元。
公告顯示，上述報告期內，公司境外主營業務收入占比分別為22.46%、24.51%、23.22%以及20.67%。公司響應國家“一帶一路”倡議，對外輸出家電智能制造技術，主要向阿爾及利亞、埃及、印度、巴基斯坦等“一帶一路”沿線國家提供智能化家電生產線設計與制造服務。
三大業務差異性大
上交所在《審核中心意見落實函》中披露，公司存在三種業務，分別為質量技術服務、智能裝備業務和環保涂料及樹脂業務，三種業務差異較大，要求公司說明各細分業務之間是否具有協同關系，公司未來業務的主要發展方向。
中國電器表示，從公司業務發展脈絡看，質量技術服務業務屬于公司最早發展的業務，后續在長期共性技術研發和質量技術服務過程中，公司基于市場對于生產裝備以及防護材料質量提升的需求，通過核心技術成果轉化，進一步為客戶提供智能裝備、環保涂料及樹脂等產品，協同質量技術服務業務提升電器制造行業整體技術水平，為電器產品質量提升提供系統解決方案。
公司表示，雖然公司主營業務三個領域以服務于電器產品質量提升為主要目的，但三類業務處在產業鏈的不同環節，在應用的技術、業務模式和行業屬性等方面存在差異，整體協同性較低。
招股說明書顯示，2019年一季度，公司質量技術服務業務實現營業收入1.11億元，占營業總收入的16.65%；智能裝備業務實現營業收入3.68億元，占比55.29%；環保涂料及樹脂業務實現營業收入1.87億元，占比28.07%。從近幾年數據看，智能裝備業務營業收入占比逐步提升，質量技術服務業務、環保涂料及樹脂業務占比逐步下滑。
提示風險
公告顯示，公司存在技術開發、知識產權受到侵害和泄密、下游行業周期波動、市場競爭加劇、境外經營、質量控制、應收賬款壞賬、存貨跌價等風險。
應收賬款壞賬風險方面，2016年、2017年、2018年底及2019年3月31日，公司應收賬款賬面價值分別為3.3億元、4.26億元、5.62億元以及6.53億元，占各期末總資產比重分別為18.48%、17.81%、21.34%及25.56%。報告期各期末，公司應收賬款壞賬準備余額分別為5541.54萬元、6289.08萬元、7713.95萬元及7625.49萬元。若公司較多客戶發生經營困難或者與公司合作關系出現不利狀況，可能導致回款周期增加甚至無法收回貨款。
存貨跌價風險方面，上述報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為4.1億元、6.05億元、6.19億元及5.38億元，占各期末總資產比重分別為22.62%、25.29%、23.49%及21.06%，各期末公司存貨跌價準備分別為1762.94萬元、1572.11萬元、1639.69萬元及1526.74萬元。如果市場需求發生重大不利變化，可能導致存貨的可變現凈值降低，公司將面臨存貨跌價損失。
市場競爭加劇風險方面，公司質量技術服務、智能裝備、環保涂料及樹脂業務均屬于競爭性行業，公司依托多年來在電器行業共性技術的持續研發積累，在上述業務領域形成較強的行業影響力及競爭優勢，與格力電器、美的集團、海爾集團等主要電器廠商，比亞迪、國軒高科等國內主流動力電池廠商建立起穩定的合作關系。未來隨著行業技術成熟度的逐步提升，更多的廠商將進入該領域，導致市場競爭加劇，若公司無法及時提升技術研發能力，提高產品及服務競爭力，更好地滿足下游客戶的需求，則將面臨市場份額下降的風險，影響公司持續穩定發展。
來源: 中國證券報
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