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　　蘇寧上半年依靠投資4.75億收益拉高凈利潤(rùn)，零售業(yè)務(wù)仍然虧損，國(guó)美虧損同比擴(kuò)大，兩家重回線下去電器化轉(zhuǎn)型效果尚未彰顯

　　兩大家電連鎖巨頭蘇寧云商( 002024.SZ )和國(guó)美零售（00493.HK）公布2017年上半年業(yè)績(jī)，虧損依舊。圖/視覺(jué)中國(guó)

　　【財(cái)新網(wǎng)】（見習(xí)記者 孫聰穎）兩大家電連鎖巨頭蘇寧云商( 002024.SZ )和國(guó)美零售（00493.HK）公布2017年上半年業(yè)績(jī)，虧損依舊。新零售背景下，公司重回線下，加速去電器化。

　　前者扣除非經(jīng)營(yíng)性損益后虧損1.96億元，后者上半年凈虧損1.06億。隨著京東商城逐步實(shí)現(xiàn)盈利，物流、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)凸顯，兩大連鎖巨頭面臨的線上競(jìng)爭(zhēng)將更加嚴(yán)峻。兩家企業(yè)一邊重回線下一面加速去電器化謀求轉(zhuǎn)型。

　　8月30日晚間，蘇寧云商公布2017年上半年業(yè)績(jī)顯示，營(yíng)業(yè)收入837.5億，同比增長(zhǎng)21.87%。歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)2.91億元，同比增340.53%。凈利潤(rùn)同比大漲一方面是因?yàn)榛鶖?shù)過(guò)低。2016年上半年，蘇寧云商虧損額利潤(rùn)總額-2.16億元。另一方面則是由于報(bào)告期內(nèi)蘇寧旗下子公司投資收益拉高了凈利潤(rùn)。子公司投資收益就達(dá)到4.75億元。

　　扣除投資收益，蘇寧運(yùn)營(yíng)性虧損1.96億元。

　　蘇寧經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流為負(fù)49億元，同比下滑近200%。對(duì)此蘇寧云商解釋稱，現(xiàn)金流吃緊一方面由于報(bào)告期內(nèi)公司為支持金融業(yè)務(wù)發(fā)展發(fā)放貸款所致。另一方面，公司為確保促銷節(jié)點(diǎn)備貨，在資金方面對(duì)供應(yīng)商加大了支持;此外天天快遞業(yè)務(wù)拓展等帶來(lái)應(yīng)收款項(xiàng)增加。

　　國(guó)美零售上半年銷售收入不足蘇寧的一半，約為人民幣380.73億元，比去年同期上升7.82%，公司上半年凈虧損1.06億，虧損較去年同期擴(kuò)大了近6000萬(wàn)元。

　　國(guó)美電器沒(méi)有在財(cái)報(bào)中特別提及虧損的原因，全國(guó)消費(fèi)電子渠道商聯(lián)盟秘書長(zhǎng)吳咸建認(rèn)為，綜合來(lái)看，消費(fèi)放緩、需求疲軟的大背景下，國(guó)美在報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)費(fèi)用、租金以及管理費(fèi)用略有提升，抵消了綜合毛利率的貢獻(xiàn)。費(fèi)率上升嚴(yán)重困擾零售企業(yè)。

　　盡管兩家企業(yè)都在財(cái)報(bào)中提到線上收入上漲，蘇寧的線上收入上漲61.39%，國(guó)美的線上收入上漲則為54.24%，但京東在市場(chǎng)份額上仍然優(yōu)勢(shì)明顯。8月2日工業(yè)和信息化部賽迪研究院發(fā)布《2017上半年家電網(wǎng)購(gòu)分析報(bào)告》顯示，2017上半年，我國(guó)B2C家電網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)(含移動(dòng)終端)規(guī)模達(dá)2160億元，純家電產(chǎn)品的線上市場(chǎng)增幅高達(dá)33.1%，家電網(wǎng)購(gòu)滲透率首次超過(guò)20%，其中京東的家電網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)份額占到六成。

　　線上市場(chǎng)空間急劇收縮，兩家企業(yè)開始重返線下。2017年蘇寧推動(dòng)線下零售業(yè)務(wù)創(chuàng)新、向三四級(jí)市場(chǎng)下沉渠道, “當(dāng)對(duì)手走到線下，蘇寧線上線下O2O的能力就體現(xiàn)出來(lái)。”蘇寧控股集團(tuán)董事長(zhǎng)張近東對(duì)外如此表態(tài)。不過(guò)這樣的轉(zhuǎn)型并不及預(yù)期，在報(bào)告期內(nèi)，蘇寧云商累計(jì)關(guān)閉店面65家。線上自營(yíng)商品銷售收入同比增長(zhǎng) 61.39% ，但線下可比店面銷售收入同比僅增長(zhǎng)4.54%。

　　不僅是蘇寧對(duì)體驗(yàn)式營(yíng)銷津津樂(lè)道，國(guó)美門店試圖從家電零售商向“家電+ 家裝 ”方案提供商和服務(wù)商轉(zhuǎn)變，將門店向“零售+娛樂(lè)+休閑”的體驗(yàn)式賣場(chǎng)轉(zhuǎn)變。2017年6月，國(guó)美入股互聯(lián)網(wǎng) 家裝 公司愛空間，并將陸續(xù)在門店中搭建 家裝 業(yè)務(wù)場(chǎng)景。不過(guò)報(bào)告期內(nèi)國(guó)內(nèi)線下的銷售增長(zhǎng)僅為2.34%。2016年全年，國(guó)美全年減少門店151間。

　　對(duì)此，吳咸建指出，2013年之前，電商尚未崛起，蘇寧和國(guó)美在全國(guó)范圍內(nèi)跑馬圈地、瘋狂關(guān)店。如今線下消費(fèi)群體并無(wú)增加，僧多粥少的狀況出現(xiàn)。關(guān)店一方面出于優(yōu)化店面考慮，此外也是由于外部競(jìng)爭(zhēng)影響。

　　三星電子CE原高管告訴記者“一直以來(lái)連鎖賣場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的只是平臺(tái)，其他包括展臺(tái)制作、售前講解全靠品牌廠商自己做。賣場(chǎng)渠道并無(wú)家電體驗(yàn)式營(yíng)銷的經(jīng)驗(yàn)積累，產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)能力是缺乏的。”

　　廣東一空調(diào)北京區(qū)域市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人解釋稱，連鎖賣場(chǎng)中的促銷員是家電企業(yè)派駐的，也是由家電企業(yè)發(fā)工資。銷售促銷環(huán)節(jié)，其實(shí)跟連鎖賣場(chǎng)關(guān)系并不大。即使蘇寧國(guó)美宣布轉(zhuǎn)型，但無(wú)法很快培養(yǎng)出熟悉產(chǎn)品、洞悉消費(fèi)心理的的促銷員。

　　線上線下腹背受敵，兩家連鎖企業(yè)均在加速轉(zhuǎn)型。蘇寧電器2013年改名“蘇寧云商”，去電器化強(qiáng)化全品類零售商的角色。在財(cái)報(bào)中，蘇寧方面稱未來(lái)將聚焦零售、物流、金融業(yè)務(wù)。蘇寧的主營(yíng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收中98.6%是零售業(yè)務(wù)。

　　國(guó)美在2017年5月更名為國(guó)美零售，國(guó)美零售總裁王俊洲認(rèn)為，“國(guó)美電器”更名為“國(guó)美零售”，因?yàn)樾旅Q能更準(zhǔn)確反映出公司目前的定位和商業(yè)形態(tài)以及轉(zhuǎn)型路徑。國(guó)美的主營(yíng)業(yè)務(wù)則基本上就是家電零售業(yè)務(wù)。