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　　2017年的 家居 行業(yè)，定制企業(yè)無(wú)疑是最受到注目的。隨著歐派 家居 、尚品宅配、皮阿諾、金牌 家居 、志邦和我樂(lè) 家居 6家定制 家居 概念公司陸續(xù)成功登陸資本市場(chǎng)，定制企業(yè)成為A股中極受關(guān)注的板塊。截至目前， 家居 板塊中以定制 家居 為主要業(yè)務(wù)的企業(yè)已達(dá)到了15家，在 家居 類(lèi)上市公司中占了很大比例。

　　定制 家居 不同于傳統(tǒng) 家居 ，具有個(gè)性化的特點(diǎn)，能夠根據(jù)消費(fèi)者的喜好，實(shí)現(xiàn)量身定做。業(yè)內(nèi)人士分析，隨著消費(fèi)升級(jí)和新零售的出現(xiàn)，定制 家居 行業(yè)將迎來(lái)蓬勃發(fā)展期。上市定制 家居 企業(yè)上半年的財(cái)務(wù)報(bào)告也顯示，定制板塊業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)迅速，平均凈利潤(rùn)率在7%~8%之間，凈利潤(rùn)率超過(guò)10%的分別是好萊客、索菲亞、皮阿諾、歐派，金牌和志邦也基本達(dá)到了行業(yè)平均凈利潤(rùn)率。

　　索菲亞是第一家作為定制 家居 完成上市的企業(yè)，其2017年半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.87億元，凈利潤(rùn)高達(dá)2.94億元，同比增速為47%。另一家率先提出“整體櫥柜”概念的歐派 家居 ，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.75億元，凈利潤(rùn)4.14億元，同比增長(zhǎng)為33%。在市場(chǎng)拓展和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上，兩家企業(yè)已漸成氣候。

　　與此同時(shí)，今年成功上市的尚品宅配、我樂(lè) 家居 、皮阿諾、金牌櫥柜等企業(yè)的凈利潤(rùn)增速均超過(guò)100%。其中，我樂(lè) 家居 上半年凈利潤(rùn)增速甚至高達(dá)1694.28%。在“互聯(lián)網(wǎng)+”的背景下，開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)也已成為各家企業(yè)新的業(yè)務(wù)拓展手段，O2O模式和直營(yíng)模式的結(jié)合也使得業(yè)內(nèi)企業(yè)取得較快的市場(chǎng)拓展。

　　從今年新上市企業(yè)募集資金計(jì)劃的使用和上市行為中也可以看出，定制 家居 企業(yè)將不斷增加自身產(chǎn)能。以剛上市的歐派為例，整體櫥柜的產(chǎn)能由2016年的50萬(wàn)套增至80萬(wàn)套，同比增長(zhǎng)60%;整體衣柜產(chǎn)能由2016年的73萬(wàn)套增至108萬(wàn)套，同比增長(zhǎng)47.9%;定制木門(mén)產(chǎn)能將由2016年的15萬(wàn)樘增至75萬(wàn)樘，同比增加400%。企業(yè)上市帶來(lái)的發(fā)展提速可謂立竿見(jiàn)影。

　　此外，皮阿諾新增定制廚柜新增產(chǎn)能 12 萬(wàn)套，定制衣柜新增產(chǎn)能 9 萬(wàn)套;金牌廚柜新增13 萬(wàn)套整體廚柜產(chǎn)能;我樂(lè)計(jì)劃募資8.3億全部用于定制 家居 和生產(chǎn)線拓展。

　　那么，各家企業(yè)都在盡最大可能去擴(kuò)張產(chǎn)能是否真的能實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的持續(xù)高漲呢?

　　業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析，盡管定制行業(yè)被持續(xù)看好，但依舊擺脫不了“高毛利、低凈利”的困境。各家企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，除已經(jīng)上市的15家企業(yè)外，仍有不少企業(yè)在轉(zhuǎn)型和上市路上追趕。為增加銷(xiāo)售數(shù)量和銷(xiāo)售渠道，市場(chǎng)推廣的高成本就不可避免。無(wú)論是大賣(mài)場(chǎng)銷(xiāo)售還是專(zhuān)賣(mài)店直營(yíng)的方式，必使得前期銷(xiāo)售成本增加。新產(chǎn)品的推介會(huì)、明星代言費(fèi)等非一般性成本都難以降低。與此同時(shí)，為提高銷(xiāo)售額度，提供多樣服務(wù)，降低產(chǎn)品價(jià)格無(wú)疑也使得企業(yè)的凈利潤(rùn)難以上升。

　　另一方面，定制 家居 具有個(gè)性化，以滿(mǎn)足不同消費(fèi)者的個(gè)性需求，因此很難形成規(guī)模化和標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)鏈。事實(shí)證明，大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)才能更好降低成本，而因人而異的定制 家居 則難以跨越這一障礙。

　　除此之外，有不少業(yè)內(nèi)人士分析，定制 家居 在近兩年來(lái)異軍突起，一個(gè)重要原因是房地產(chǎn)行業(yè)火爆的滯后效應(yīng)。而隨著房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整的深入，定制 家居 行業(yè)是否能持續(xù)較快發(fā)展猶未可知。受產(chǎn)能過(guò)快增加、銷(xiāo)售成本上升，以及相關(guān)行業(yè)的變動(dòng)等的影響，定制 家居 熱能否持續(xù)仍將是行業(yè)當(dāng)下不得不面對(duì)的問(wèn)題。