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　　2016年，暴風(fēng)TV的銷售收入同比增長644%至9.3億元，占暴風(fēng)集團(tuán)該年度總收入的56%。但是，同期暴風(fēng)集團(tuán)硬件銷售部分的營業(yè)成本高達(dá)10.57億元，同比增長778.90%，毛利率為-15.29%，成了暴風(fēng)集團(tuán)2016年營收翻倍凈利卻下滑70%的主因。

　　電視品類在暴風(fēng)2015年上市后才正式啟動，2016年是該業(yè)務(wù)面向市場的第一個完整的會計年度。從暴風(fēng)TV從去年至今的業(yè)績看，其幾乎一直處于營收增長但持續(xù)虧損的尷尬局面。

　　7月20日，暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)公告稱，因公司下屬控股子公司股權(quán)可能發(fā)生重大變化，進(jìn)而導(dǎo)致公司合并報表范圍發(fā)生重大變化。記者發(fā)現(xiàn)，盡管其合并報表公司眾多，現(xiàn)階段影響最大的就是電視業(yè)務(wù)。

　　著名家電產(chǎn)業(yè)觀察家、評論家秋實(shí)接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，如果暴風(fēng)TV繼續(xù)虧損，不排除公司再次進(jìn)行資產(chǎn)重組或整合的可能。至于暴風(fēng)TV能否如公司預(yù)期在2019年盈利，仍需經(jīng)受來自自身向高端轉(zhuǎn)型和行業(yè)激烈競爭的雙重考驗。

　　暴風(fēng)TV增收卻不見利潤

　　電視業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，讓暴風(fēng)集團(tuán)的營收不再僅靠廣告支撐。2016年年報顯示，2016年暴風(fēng)TV銷售約80萬臺，銷售收入達(dá)到9.3億元，同比增長644%，占暴風(fēng)集團(tuán)總收入的56%。

　　不過，受電視業(yè)務(wù)尚處積累用戶的投入期、上游電視面板等原材料價格上漲等影響，同期暴風(fēng)集團(tuán)硬件銷售部分的營業(yè)成本高達(dá)10.57億元，同比增長778.90%，毛利率為-15.29%。并且，營業(yè)成本中，硬件銷售即終端成本占整體營業(yè)成本的比重達(dá)88.03%，這也使得其2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑69.53%。

　　近日公布的2017年上半年業(yè)績預(yù)告顯示，報告期內(nèi)，暴風(fēng)集團(tuán)的營業(yè)收入預(yù)計同比增加50%至80%，歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計同比下降30%至0%。上半年業(yè)績變動的主要原因是，公司控制子公司深圳暴風(fēng)統(tǒng)帥科技有限公司(以下簡稱暴風(fēng)統(tǒng)帥)的互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)營收同比增幅超100%，但暴風(fēng)統(tǒng)帥處于業(yè)務(wù)拓展期，成本費(fèi)用增加。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，暴風(fēng)TV是暴風(fēng)2015年5月發(fā)布“全球DT大娛樂戰(zhàn)略”后公布的第一個戰(zhàn)略級業(yè)務(wù)。2015年7月，暴風(fēng)集團(tuán)宣布聯(lián)合日日順、奧飛動漫、三諾數(shù)碼成立暴風(fēng)TV;2016年8月，暴風(fēng)集團(tuán)宣布旗下暴風(fēng)TV獲A輪2億元人民幣融資，融資后公司估值20億元人民幣。

　　7月23日，記者瀏覽京東和天貓所售暴風(fēng)TV時注意到，暴風(fēng)TV在京東自營的評價條數(shù)最多(6.1萬+)的一款產(chǎn)品，是2016年上市的“40X 40英寸高清智能網(wǎng)絡(luò)電視機(jī)”，該機(jī)型目前售價1699元。在暴風(fēng)TV的天貓旗艦店，銷售最多的也是該產(chǎn)品，總銷量顯示為7萬+。而其今年5月新出的ECHO系列，目前在京東自營的評價條數(shù)是400+。

　　“暴風(fēng)一直在做視頻終端，這幾年也涉及了很多業(yè)務(wù)。總體來講，結(jié)合它2016年年報和2017年上半年業(yè)績預(yù)告看，營收增長中來自于硬件TV的銷售是其中一大塊。但從2016年年報看，暴風(fēng)TV銷售約80萬臺，銷售額9.3億元，也就是說，它的單價是一千多塊錢一臺。”秋實(shí)接受記者采訪時認(rèn)為，從電視產(chǎn)品線來講，暴風(fēng)TV雖是互聯(lián)網(wǎng)電視的新品牌，但產(chǎn)品偏低端。

　　秋實(shí)表示，從整個彩電品類講，互聯(lián)網(wǎng)電視的銷售都是低價切入來吸引用戶群、提高用戶粘性，但在行業(yè)往高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的背景下，不能簡單將此視為利好。

　　過去幾年，互聯(lián)網(wǎng)電視被視為家庭娛樂經(jīng)濟(jì)的大屏入口，樂視、小米、暴風(fēng)、PPTV等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛入局，但電視行業(yè)本身面臨難關(guān)。

　　今年7月18日，奧維云網(wǎng)公布的“2017中國彩電市場半年度總結(jié)報告”顯示，上半年，我國國內(nèi)電視機(jī)零售量2181萬臺，同比下降7.3%;電視企業(yè)普遍利潤下滑，全行業(yè)凈利潤估算不足1%。

　　秋實(shí)指出，從幾個研究機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)看，整個彩電行業(yè)上半年處于下滑趨勢，特別是6月份的銷售數(shù)據(jù)基本上全行業(yè)都在下降。行業(yè)共同面臨的問題是，電視的總“盤子”在變小。暴風(fēng)2017年上半年電視業(yè)務(wù)營收同比增長100%的數(shù)據(jù)放到行業(yè)看，首先它體量較小對行業(yè)沒有什么影響，其次它更多的重點(diǎn)是在銷售量不是銷售額上。

　　　去留和軟硬件一體化

　　7月20日，暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)公告稱，因公司下屬控股子公司股權(quán)可能發(fā)生重大變化，進(jìn)而導(dǎo)致公司合并報表范圍發(fā)生重大變化。

　　暴風(fēng)集團(tuán)2016年年報的主營業(yè)務(wù)情況部分顯示，暴風(fēng)影音、暴風(fēng)電視為上市公司合并范圍業(yè)務(wù)，暴風(fēng)魔鏡、暴風(fēng)體育為公司的戰(zhàn)略布局。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者參考年報中的主要控股參股公司分析發(fā)現(xiàn)，符合這一方向的重點(diǎn)公司共3家，分別為天津鑫影科技有限公司(以下簡稱鑫影科技)、暴風(fēng)統(tǒng)帥、北京風(fēng)秀科技有限公司(以下簡稱風(fēng)秀科技)，三家公司對應(yīng)的主要業(yè)務(wù)分別是計算機(jī)信息服務(wù)及廣告、商品銷售、網(wǎng)絡(luò)視頻。

　　其中，鑫影科技的盈利、風(fēng)秀科技的虧損均在千萬元級別，暴風(fēng)統(tǒng)帥去年則虧損3.58億元。因此目前來看，雖然合并報表公司眾多，但對暴風(fēng)影響最大的無疑是電視業(yè)務(wù)。

　　對此，秋實(shí)分析稱，如果暴風(fēng)TV繼續(xù)虧損的話，不排除進(jìn)行再次資產(chǎn)重組或整合的可能性。首先，樂視的模式基本是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足電視的普遍模式，這個故事講了很多年了，這種故事如果再講資本市場是否會感興趣;其次，生態(tài)模式作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)路徑的一個代表，能不能繼續(xù)走下去，既取決于企業(yè)本身的發(fā)展前景，也取決于投資機(jī)構(gòu)對于企業(yè)能不能取得價值預(yù)期的判斷。樂視這種標(biāo)桿類企業(yè)出現(xiàn)這么大問題，可能對暴風(fēng)TV后面再融資也會有影響。

　　“如果后面暴風(fēng)真的要‘甩掉’暴風(fēng)統(tǒng)帥的話，硬件部分的缺失不排除可能和別的硬件企業(yè)再次展開輕資產(chǎn)的合作。”秋實(shí)提到，輕資產(chǎn)合作模式，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)難有優(yōu)勢或話語權(quán)可占。以PPTV和康佳推出定制機(jī)型的模式來講，對硬件企業(yè)來說是補(bǔ)充而非主導(dǎo)。

　　暴風(fēng)集團(tuán)預(yù)計暴風(fēng)TV業(yè)務(wù)的盈利時間是2019年，秋實(shí)認(rèn)為，能否實(shí)現(xiàn)尚待考驗，判斷依據(jù)主要有兩點(diǎn)：一是暴風(fēng)TV本身的定位，一旦陷入“低價”標(biāo)簽，產(chǎn)品、品牌的升級或不易拉升;二是來自同業(yè)的激烈競爭，無論是硬件企業(yè)、軟件企業(yè)或說是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，都在跨界。

　　圍繞暴風(fēng)集團(tuán)的軟硬件一體化投入力度和布局現(xiàn)狀，以及版權(quán)支出規(guī)劃，暴風(fēng)方面7月21日回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，在軟硬件一體化的投入方面，公司正在發(fā)力兩大模塊：信息流內(nèi)容分發(fā)和智能語音交互。在版權(quán)支出方面，暴風(fēng)一貫堅持“以用戶為核心”的產(chǎn)品理念。不盲目追求版權(quán)的獲取，而是專注提升用戶的體驗和產(chǎn)品的效率。