原標題：家電股頻繁被減持 但“安全墊”本性仍在
近日公司高管的減持給家電白馬股帶來了壓力。截至昨天，A股中的白馬股老板電器、蘇泊爾已經連續兩天下跌，最高跌幅達到9.17%和7%，美的集團盡管昨天股價有所反彈，但是從5月12日以來也累計下跌了3.6%。
市場人士認為，單純從高管偶爾的減持就判斷家電行業出現拐點未免武斷，震蕩市中調整過后的家電股仍然能保留安全墊性質。不過高管釋放的減持信號，對市場心理影響仍然存在，后續不排除引發大資金跟隨“出貨”，短期拋售壓力或較大，對股價造成影響。
減持的不單是內部高管
深交所數據顯示，5月12日，美的集團前任董事長何享健以34.68元/股的價格，減持了3232萬股美的集團股票，套現11.2億元。
繼美的集團被實控人何享健減持后，又一白馬藍籌公司老板電器被內部人員批量減持。5月15日，老板電器12名董監高人員通過大宗交易和競價交易方式集體減持，減持數量合計284.44萬股，合計成交金額約1.078億元。5月16日，老板電器再遭高管減持，監事張松年減持12.35萬股，成交均價38.48元/股。
同日，蘇泊爾董事蘇顯澤減持蘇泊爾股份1萬股，成交均價48.8元/股。
盡管幾家公司高管分別對減持各有解釋，但是白馬股被內部人員減持的舉動仍對市場造成了擾動。
此外，記者還發現，在這兩只白馬家電股高管套現之前，機構早已在進行逢高減持。
老板電器一季報顯示，公司第三大流通股東招商銀行股份有限公司-富國低碳環保混合型證券投資基金今年一季度減持公司股份297.63萬股，另一家富國基金富國新興產業股票型證券投資基金則減持了132.6萬股，而QFII瑞銀集團減持了88.06萬股，挪威中央銀行-自由資金更是退出了公司前十大流通股東之列，單季度減持股份超過200萬股。
與此同時，“國家隊”一季度也在減持美的集團，中國證券金融股份有限公司單季減持公司股份達3934.49萬股。此外，國泰君安-建行-香港上海匯豐銀行有限公司也減持了2630.11萬股，而瑞銀集團則退出了公司前十大流通股東之列。
觀點
國泰君安家電組分析師在最新發布的研究報告中指出，何享健減持量占其總持股約1.4%，老板電器高管減持占解禁總數比例的1/3，且年內沒有進一步減持計劃，因此不能簡單地下判斷說減持就是不看好公司發展前景。
中信建投：家電板塊龍頭公司經歷估值切換以及一季度的消費板塊價值重估后，龍頭公司整體漲幅較大，目前市場整體弱勢，家電品種并不具備此前絕對收益的進攻屬性，恢復到防御屬性。對二季度的絕對收益品種還是持相對謹慎態度。
有券商指出，從投資機會來看，一方面，投資者需要緊抓龍頭，繼續關注一線龍頭股的引領作用。另一方面，隨著消費升級，小家電行業增長持續性和確定性較強。民生證券指出，一季度收入增速普遍較快，但在原材料價格上漲的背景下，多年毛利率和凈利率持續上漲的局面被打破。從一季度情況看，廚電和小家電是僅有的毛利率和凈利率不下滑的子板塊。尤其是廚電板塊，凈利率水平與去年同期比提升幅度達1.5個百分點。白電板塊毛利率和凈利率下滑幅度較大，尤其是凈利率水平下降較多。
預測：股東減持不會改變中長期走勢
在消費升級、業績亮點等利好因素下，家用電器是A股年初至今表現最為搶眼的行業板塊，然而多家龍頭公司高層大股東減持引發了投資者對于股價是否見頂、消費股行情是否走到終點等問題的擔憂。
大多數市場人士認為，從長周期來看，實控人或董監高的偶發性減持行為并不會對正常的趨勢產生明顯的擾動。應將偶發性的小規模減持與持續性的、清倉式的減持加以區別對待。只要不形成規模效應，理論上對市場的沖擊有限。
數據
數據顯示，家電板塊去年年報收入和利潤增速分別為12.8%和32.3%;今年一季度收入和利潤增速分別為30.2%和13.7%;去年年報板塊ROE水平達到18.2%，比第二名食品飲料板塊多出近3個百分點。(楊欣)
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