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解讀百年東芝“瘦身續命”的迂回戰略
發布時間:2017/11/23 10:50:48   來源:家電網   編輯:中國家裝家居網

  11月19日,東芝公司宣布計劃發行新股融資6000億日元(約合54億美元),并剝離其核電子公司西屋電氣的相關資產。

  而此前11月14日,中國海信集團以129億日元(約合7.53億元人民幣)收購東芝電視的一攬子業務和全球范圍內40年的品牌授權。這是繼三洋、夏普賣身之后,日式家電企業又一次大甩賣。

  提及東芝,中國人并不陌生,這家成立于1875年的日本家電品牌可謂家喻戶曉,至今已有140余年歷史。在那商品供應匱乏的年代,高品質的東芝家電成為很多中國人生活檔次的標配。

  而今盛宴不再,這家曾經的家電巨頭已深陷經營危機,連年虧損。東芝2016財年全年的凈利潤出現連續第三年虧損,凈虧損為9657億日元。此財報經過兩度延期,且沒有會計師簽核,增加了東芝由東京證交所退市的可能性。為此,東芝不得不斷臂求生,匆忙中變賣資產,以免遭退市危機。

  戰略方向出了問題,墨守成規,一條路走到黑,這是東芝嚴重虧損的直接原因。東芝經營危機始于2006年以54億美元收購美國西屋電氣公司,這比原定價格高了將近3倍。原以為這一大手筆投入,抱了一個“金疙瘩”,可以拿到美國先進的核電技術,從而攻占全球核電站建設市場,獨享市場紅利。沒想到,2011年日本爆發了福島核電站問題,導致全世界范圍內懷疑核電站的安全問題,核電站市場立馬萎縮,西屋電氣公司成了燙手的山芋。

  然而,與日本大部分企業腦袋一根筋、不知靈活變通一樣,東芝面臨危機,明知前面是萬丈懸崖,還硬著頭皮固執地往前走。

  受核電業務拖累,2015年東芝爆出虧損44億美元,為有史以來最大虧損;2016年,西屋電氣的巨額虧損又讓東芝當年的商譽減損規模高達61億美元,直接導致東芝2016年資不抵債額高達5529億日元。

  為填補核電部門出現的巨大窟窿,東芝開始變賣家產,填補虧損的空缺。

  東芝只是眾多日本電子企業衰敗的一個縮影。過去數十年間,日本電子企業在本土資源短缺的背景下,依仗高度細分的產業體系,對外擴張如群狼抱團與獵物廝殺,兇殘而精準,幾乎壟斷了全球電子產品領域,最終成為世界電子市場的霸主。然而,狹隘的島國意識,使日本電子企業偏執保守,錯過了互聯網時代二次創業的機遇,又在智能化浪潮撲面而來時猶豫彷徨,正日漸式微。

  想當年,日本電子企業松下、夏普、三洋、富士、日立、索尼等,一個個如狼似虎,鐵蹄橫掃全球市場,如今像霜打的茄子,一家家都發蔫。三洋被股東們賣來賣去,數易其主;富士艱難轉型,揮淚退出電子領域;索尼變賣位于紐約的美國總部大樓,以彌補連年虧損的財務窟窿;夏普則在其東家鴻海董事長郭臺銘的呵斥下,慘淡經營,艱難度日。

  但是,就此斷言日本電子企業一蹶不振、沒落下去,也過于悲觀言重。也許日本電子企業普遍瘦身是一種“以退求進”的迂回戰略。

  如果把電子消費品、IC元器件、精密制造設備、材料比作日本電子帝國的四道護身符,那么,可以看到,雖然日本企業在消費電子領域已呈潰敗之勢,但在半導體材料、精密制造設備等領域仍占據著重要地位。

  在生產半導體芯片需要的19種必須的材料中,日本企業在硅晶圓、合成半導體晶圓、光罩、光刻膠、靶材料等14種重要材料方面均占有全球半壁江山。細分市場上,在IC元器件領域,索尼以其多年深耕攝影機業務的經驗在CMOS圖像傳感器市場位于全球第一,瑞薩在汽車半導體領域處于全球領先地位;在半導體相關精密制造設備領域:東京電子是全球第二大芯片設備制造商,此外還有多家有技術實力的大型半導體設備提供商。

  而東芝“賣身”未必是壞事,與其被西屋電氣拖死,不如將這部分不良資產剝離出去,以保持上市公司的資格,如果不瘦身,西屋電氣就會拖累整個東芝,被逐出資本市場,再無融資翻身的可能。

  大甩賣之余,東芝積極調整業務方向,針對全球市場趨勢和需求,將社會基礎設施、能源、電子元器件、ICT解決方案作為四大重點業務模塊。而剝離核電子公司西屋電氣的相關資產,變賣電視業務,正是東芝明確日后戰略布局的信號彈,出售夕陽產業業務,主力進攻未來行業,正是東芝全球戰略布局的明智之舉。

  140余年的技術基因賦予東芝這個老牌企業以技術創造未來的使命。東芝提供的公共基礎設施、樓宇設施、鐵路產業系統等解決方案將為各國經濟社會的可持續發展提供保障,選擇將這些領域作為未來發展重點可謂是東芝的審時度勢之舉。東芝在電力能源方面的技術突破解決了世界性的能源難題,也為各國的經濟發展解決了后顧之憂。東芝在云計算、物聯網、人工智能、無人駕駛等技術領域同樣布局果斷,通過ICT事業的未來布局,東芝以技術連接人與物,連接現實與未來。

  東芝“賣身”固然令人同情和唏噓,但其“瘦身”謀壯的勇氣更令人贊嘆和佩服。東芝能審時度勢,在全球市場風云跌宕之下,果斷放棄曾經的輝煌產業,以東芝技術厚植行業發展,同時尋找新的全球痛點,重新調整全球市場布局,這個百年企業還有機會、有可能繼續創造輝煌。

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關鍵字:百年東 瘦身續命
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