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　　原標(biāo)題：小家電增長(zhǎng)對(duì)沖大家電業(yè)績(jī)下滑

　　歷年來，無論家電行業(yè)大環(huán)境如何變幻，廚電行業(yè)表現(xiàn)一向沉穩(wěn)，尤其是在大家電企業(yè)壓力最大的2015年，小家電企業(yè)貢獻(xiàn)的利潤(rùn)將大大對(duì)沖、緩解因大家電業(yè)績(jī)下滑所引發(fā)的行業(yè)壓力。

　　筆者盤點(diǎn)最近已經(jīng)出爐的大、小家電企業(yè)的2015年業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，與大家電業(yè)績(jī)的強(qiáng)差人意(同比有的營(yíng)收下跌，有的利潤(rùn)下跌)形成對(duì)比，小家電巨頭們的成績(jī)單基本上都是“營(yíng)收、利潤(rùn)雙雙高增長(zhǎng)”，從整個(gè)家電生態(tài)圈來看，可謂“這邊風(fēng)光獨(dú)好”。

　　根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)：九陽股份去年?duì)I收70.6億元，歸屬上市公司凈利6.2億元，較上年同期分別增長(zhǎng)了18.79%和16.62%;蘇泊爾收入109億元，同比增長(zhǎng)14.42%，利潤(rùn)總額11.7億元，同比增29.25%，每股收益1.416元，同比上升28.84%。此外，老板電器業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，其去年凈利潤(rùn)8.3億元，同比增長(zhǎng)44.57%，營(yíng)收45.43億元，同比增長(zhǎng)26.58%。可以預(yù)見，即將出爐的華帝、萬和、萬家樂的年報(bào)業(yè)績(jī)也不會(huì)差到哪里去。

　　可能有人會(huì)說，小家電的營(yíng)收盤子太小，可是對(duì)比某年收入上千億的某彩電巨頭僅30多億的凈利，營(yíng)收僅為40多億的廚電巨頭的凈利卻達(dá)到了8個(gè)多億，廚電企業(yè)的賺錢能力可見一斑。

　　歷年來，無論家電行業(yè)大環(huán)境如何變幻，廚電行業(yè)表現(xiàn)一向沉穩(wěn)，尤其是在大家電企業(yè)壓力最大的2015年，小家電企業(yè)貢獻(xiàn)的利潤(rùn)將大大對(duì)沖、緩解因大家電業(yè)績(jī)下滑所引發(fā)的行業(yè)壓力。

　　宏觀大數(shù)據(jù)也有應(yīng)證：去年家電收入1.4萬億元，首次出現(xiàn)同比下降0.4%的情況;空調(diào)零售額同比下滑5%，冰箱下滑2.2%，廚電增幅9.9%，可見廚電領(lǐng)域仍是家電業(yè)主要的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　筆者認(rèn)為，小家電的利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，是中國(guó)家庭廚房消費(fèi)升級(jí)的必然結(jié)果。一些全新的廚具正快速進(jìn)入中國(guó)家庭，如高端電飯煲、破壁機(jī)、料理機(jī)、面條機(jī)、凈化器等許多高新品類正成為新的潛力市場(chǎng)。

　　如中國(guó)一年銷售4000萬臺(tái)左右的電飯煲，其中大部若轉(zhuǎn)向新型高端飯煲——以現(xiàn)在最火的IH智能飯煲為例，某國(guó)產(chǎn)品牌的售價(jià)已達(dá)到2999元，卻能在短期內(nèi)賣到十幾萬臺(tái)的規(guī)模，這在此前飯煲均價(jià)為300～500元的年代是無法想象的。而這一產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)、價(jià)格定位升級(jí)的趨勢(shì)還在推進(jìn)中，筆者了解到，包括老板、美的等在內(nèi)的小家電巨頭已將目光瞄準(zhǔn)到單價(jià)和毛利更可觀的洗碗機(jī)領(lǐng)域，針對(duì)該領(lǐng)域的布局、擴(kuò)容正在展開新一輪的賽跑。

　　資本市場(chǎng)是最聰明的，錢往往會(huì)流向更容易賺錢的領(lǐng)域。不難發(fā)現(xiàn)，多數(shù)券商將此前推薦關(guān)注白電巨頭股票，轉(zhuǎn)而長(zhǎng)期推薦小家電標(biāo)的股作為首選股，老板電器、蘇泊爾、九陽股份、愛仕達(dá)、華帝等都有上榜，而從去年5月股市大跌以來，這些個(gè)股的股價(jià)表現(xiàn)也相對(duì)堅(jiān)挺，有個(gè)別股價(jià)也回到歷史高位。