10月紡織品出口金額增速繼續放緩，服裝出口金額繼續保持穩定增長。根據海關總署統計，2020年 10 月紡織品出口金額 116.62 億美元，同比增長 15.9%，服裝出口金額 131.83 億美元，同比增長 6.8%，2020 年 1-10月紡織品累計出口金額 1296.1 億美元，同比增長31.9%，服裝累計出口金額1110.17億美元，同比下降8.6%。
紡織品出口金額增速繼續放緩，主要由于國內口罩等防疫物資產能大幅增加，同時歐美國家解封后對口罩等防疫物資的需求逐步飽和。服裝出口金額則伴隨歐美國家解封，零售逐步復蘇，且臨近圣誕銷售旺季，下游訂單回暖，產能利用率回升，包括中美在年初簽署第一階段經貿協議的影響逐步顯現，自 8 月以來連續三個月實現正增長，且 10月增速和9月相仿。
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展望即將公布的11月紡織品服裝出口，考慮到歐洲疫情由于二次爆發，多國于 11 月進行了二次封鎖，且 11 月進入國內紡織品服裝生產制造淡季，紡織品出口金額增速繼續放緩的趨勢可能會有所變化，服裝出口金額增速預計可能放緩。
10 月服裝家紡社零增速環比 9 月繼續加快，疫情后呈現持續恢復態勢。根據國家統計局統計，2020 年 10 月限額以上企業服裝鞋帽針紡織品零售額 1274 億元，同比增長 12.2%，環比 9 月繼續加快（9 月增長 8.3%）。
2020年 1-10月限額以上企業服裝鞋帽針紡織品零售額9339 億元，同比下降9.7%。2020年1-10 月穿類商品網上累計零售額增長 5.6%，環比好于 1-9 月的累計增長3.3%。根據數據，10 月全網服裝鞋包成交金額同比增長 30.5%，繼續呈現高增長（9 月增長 38.9%）。
10 月服裝家紡社零增速環比 9 月繼續加快，主要得益于國內疫情好轉，消費信心回升，加之國慶期間全國大范圍降溫推動了冬裝的銷售。展望即將公布的 11月服裝家紡社零，我們預計增速可能不及 10月，主要由于雙十一期間B2C 銷售額占比 59.3%，服飾鞋包行業的銷售額同比增長 5.2%。
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11 月上旬和11月中旬，我國中東部很多地方氣溫以偏暖為主，一定程度上影響了冬裝的銷售，當然進入到 11 月下旬，冷空氣活動的加強讓我國不少地方的氣溫已經開始轉為偏低。
上游紡織制造板塊：全球疫情加速行業洗牌，未來隨著疫苗上市，看好疫情過后受益行業集中度進一步提升的板塊內優質供應鏈龍頭公司。下游服裝家紡板塊：繼續看好板塊持續加速復蘇的態勢，板塊雖然在消費品中復蘇較慢，但復蘇趨勢持續。
根據國家氣候中心預測，受拉尼娜的影響，明年一月前后影響我國的冷空氣勢力會明顯變強，考慮到明年春節較晚，將進一步帶動冬裝銷售，包括明年上半年對應今年上半年整體基數較低，因此繼續建議關注板塊內各細分行業龍頭公司，特別是股價尚在底部的公司。
宏觀經濟下滑影響終端銷售的風險；競爭加劇導致存貨積壓的風險；貿易摩擦加劇的風險。
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