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東易日盛踏上資本之路 首輪融資募投三大項(xiàng)目曝光

  2014馬年開(kāi)年，隨著中國(guó)股市開(kāi)閘，中國(guó)首個(gè) 家裝 公司登陸資本市場(chǎng)成為行業(yè)聚焦的熱點(diǎn)。據(jù)了解，中國(guó) 家裝 的第一股，東易日盛首次公開(kāi)發(fā)行股票的價(jià)格確定在了21元/股。

  在春節(jié)前發(fā)布的A股發(fā)行公告7家公司中，東易日盛也成為新規(guī)后首家因發(fā)行價(jià)而主動(dòng)選擇延期發(fā)行的公司。春節(jié)后的2月11日，東易日盛新股申購(gòu)開(kāi)始。據(jù)消息人士透露，2月20日前后，東易日盛將迎來(lái)上市的敲鐘時(shí)刻。

  或被低估了的“ 家裝 股”

  東易日盛IPO發(fā)行價(jià)預(yù)計(jì)為21元/股，市盈率高于建筑裝飾行業(yè)平均市盈率，部分觀點(diǎn)認(rèn)為東易日盛定價(jià)過(guò)高。但據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，東易日盛即將公布2013年業(yè)績(jī)，該業(yè)績(jī)市盈率僅為20多倍與平均市盈率持平，與此同時(shí) 家裝 股劃是否應(yīng)劃分為建筑裝飾行業(yè)，完全按照工裝企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行定價(jià)也存在較大爭(zhēng)議。

  “作為 家裝 上市第一股，東易日盛不可能被單獨(dú)分到一個(gè)新板塊，只能歸到建筑裝飾行業(yè)”。一位熟悉證券市場(chǎng)的業(yè)內(nèi)專家表示，雖然包括金螳螂在內(nèi)的五家B2B性質(zhì)工裝企業(yè)都被劃分到這一板塊，但 家裝 企業(yè)定位C端消費(fèi)群體，采用預(yù)付款模式，與工裝企業(yè)的商業(yè)模式完全不同，現(xiàn)階段 家裝 股存在估值過(guò)低的可能。

  同時(shí)記者注意到，在招股書(shū)中，東易日盛將自身定義為為“品牌消費(fèi)類企業(yè)”而并非建筑類企業(yè)，其在盈利模式上與同期的索菲亞、德?tīng)?a href="http://www.tuanyin.com.cn" target="_blank"> 家居 等 家居 企業(yè)更為相似。而實(shí)際上，索菲亞、德?tīng)柋举|(zhì)上仍屬制造業(yè)， 家裝 公司更趨向于服務(wù)行業(yè)，如何針對(duì) 家裝 股特征公正估值仍需探索。 

  八年上市之路背后的考量

  自2005年開(kāi)始籌備上市，東易日盛在資本市場(chǎng)上已奮戰(zhàn)八年，期間經(jīng)歷私募、改制、縮減店面以及兩次IPO停擺，幾經(jīng)坎坷的上市之路讓東易日盛經(jīng)歷了一次次“標(biāo)桿”式的洗禮。

  上市之路如此艱辛，東易日盛為何鍥而不舍?東易日盛董事長(zhǎng)陳輝對(duì)此反問(wèn)：“如果企業(yè)從骨子里想做到非常規(guī)范，為什么不選擇上市”?

  在陳輝看來(lái)，上市不是目的而是創(chuàng)造更多價(jià)值的一種手段，能夠?yàn)槠髽I(yè)打開(kāi)新的格局。眾所周知，上市將企業(yè)完全暴露在公眾的監(jiān)督之下，創(chuàng)始人在決策權(quán)上受限，上市需要莫大勇氣。但上市形成的規(guī)范與制度，能夠避免企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的投機(jī)行為，避免快速擴(kuò)張下的“滑鐵盧”。

  而對(duì)于 家裝 業(yè)來(lái)說(shuō)，上市無(wú)疑是整個(gè)行業(yè)質(zhì)變的過(guò)程。東易日盛八年上市長(zhǎng)跑，面臨的最大挑戰(zhàn)是沒(méi)有參照標(biāo)準(zhǔn)。“ 家裝 第一股”的誕生也為全行業(yè)提供了示范樣本，縮短了后來(lái)者走上資本道路的進(jìn)程。

  從大行業(yè)、小企業(yè)的現(xiàn)狀可以窺見(jiàn)，企業(yè)發(fā)展規(guī)模不大會(huì)存在資金、實(shí)力不足的問(wèn)題，企業(yè)受限行業(yè)更難向前邁進(jìn)。在上市企業(yè)的拉動(dòng)下，一批優(yōu)秀企業(yè)將陸續(xù)走向資本市場(chǎng)，上市后共同更利于提高行業(yè)集中度和誠(chéng)信度，推進(jìn)行業(yè)發(fā)展。

  首輪融資主要募投三大項(xiàng)目

  據(jù)了解，東易日盛此番IP預(yù)計(jì)融資4.61億元，加上財(cái)務(wù)費(fèi)用將近5億，首輪融資將主要用在“A6體驗(yàn)館”、“愛(ài)屋及屋”體驗(yàn)館和“信息化研發(fā)”三大項(xiàng)目上。

  記者了解到，在募投項(xiàng)目上，東易日盛將在三年內(nèi)新開(kāi)99家店，其中包括45個(gè)A6體驗(yàn)館，44個(gè)愛(ài)屋集屋體驗(yàn)店。99個(gè)店面的募投產(chǎn)出將按照東易日盛2013年新開(kāi)的30多個(gè)店做標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)2012年這30加新開(kāi)的中小型體驗(yàn)店產(chǎn)生收入超過(guò)4億。

  實(shí)際上，對(duì)于無(wú)論針對(duì)中高端客戶的A6還是定位中端的愛(ài)屋集屋，東易日盛的舉措都是在完善有機(jī)整體 家裝 ，按風(fēng)格及生活方式把全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品打通，形成全產(chǎn)業(yè)鏈的盈利模式。

  對(duì)于信息化的研發(fā)，陳輝表示，2014年?yáng)|易日盛將實(shí)施互聯(lián)網(wǎng)計(jì)劃，互聯(lián)網(wǎng)的核心價(jià)值就是讓渠道縮短，讓價(jià)格下降。同時(shí)，他指出燒錢(qián)的電子商務(wù)一定不是好的電子商務(wù)，東易日盛要抓住 家裝 行業(yè)的復(fù)雜行，把握信息化時(shí)代的新機(jī)遇。

  在明確募投基金的去處后，對(duì)于東易日盛“圈錢(qián)”的質(zhì)疑也就不攻而破。據(jù)知情人透露，目前東易日盛占據(jù)50%以上股份的最大股東為陳輝夫掌管的東易天正，此次發(fā)行價(jià)公布的同時(shí)，東易天正承諾5年不套現(xiàn)。

  值得玩味的是，東易日盛自2005年開(kāi)始就沒(méi)有在商業(yè)規(guī)模上開(kāi)拓新城市，直到2013年才在全國(guó)新開(kāi)店面30家，這或許意味著東易日盛新一輪的增長(zhǎng)才剛剛開(kāi)始。(文/新浪 家居 張茹)